Чи не схожі ми на міфічного Сізіфа?
Скільки існує фондовий ринок, стільки ж, напевно, і існує суперечка про те, який метод торгівлі цінними паперами є найбільш кращим: стратегія «купив і тримай» або активне управління своїми коштами. Спробуємо поглянути на один з цих методів більш пильно.
"Купив і тримай" (Buy Hold) - пасивна інвестиційна стратегія, що не припускає активної купівлі або продажу цінних паперів з моменту створення портфеля і до закінчення періоду інвестування.
Послідовники даної стратегії торгівлі з «піною у рота», на основі графіків двохсотрічної історії для американського фондового ринку і десятирічної для фондового ринку Росії, доводять, що такий підхід є, мало не «манною небесною» для приватних інвесторів.
Як підтвердження вищевказаної теорії, Бертон Мелкіл, протягом 30 років відстоює і обгрунтовує теорію пасивного індексного інвестування, у своїй книзі «Випадкова прогулянка по Уолл-стріт» пише:
«Інвестор, який в 1969 році вклав 10 тисяч доларів в інвестиційний фонд, що купував акції відповідно до фондовим індексом« Standard Poor`s 500 »(SP 500), в 2002 році мав 327 тисяч доларів за умови, що всі одержувані дивіденди також вкладалися у справу».
Всі інші послідовники зазначеної стратегії наводять як своєї правоти аналогічні приклади, посилаючись на історичну неминучість зростання фондового ринку.
На їхню думку, для того, щоб створити свій пенсійний капітал необхідно просто щомісяця, незважаючи ні на які катаклізми фондового ринку та особистого матеріального становища, купувати на одну десяту частину свого місячного доходу акції або паї ПІФів, не піклуючись про їх подальшу долю. В якості фінальної «морквини» нам обіцяно, при виході на пенсію: безбідне старість і безперервні подорожі по світу.
Але повернемося до вищенаведеного прикладу. Неважко помітити, що для отримання доходу в розмірі 317 тисяч доларів нам знадобилося б 33 роки пасивного спостереження за вкладеними грошима. Все начебто просто і красиво. Але якщо відкинути убік барвисту обгортку і зануритися в пучину банальної конкретики, поставивши собі і вищевказаним «гуру» фондового ринку ряд не зовсім приємних питань, то можна побачити, що картина виглядає не такою райдужною.
Наприклад:
Так чи значний зазначений дохід в порівнянні з часом, необхідним для його отримання?
Яка була б наша прибуток, якби саме на 2000-2002 роки припав би світова економічна криза, яку ми спостерігаємо зараз?
На який період часу нам вистачить одержаного прибутку, для «проїдання»?
Який би ми отримали підсумковий дохід, активно керуючи зазначеними грошовими коштами замість бездіяльного споглядання? і т.п.
А дійсно, давайте підрахуємо теоретичну прибуток, який ми могли б отримати в разі, якби використовували для вищевказаних 10 000 доларів не тільки потенціал зростання фондового ринку в цілому, а й додали б до цього ще й роботу принципу складних відсотків.
Тобто якого результату ми б досягли, якби просто поклали початкові 10 тис. на депозит зі ставкою в 12% річних (або ж забезпечили зазначену прибутковість, інвестувавши кошти в інші фінансові інструменти), але не забули б про них на 33 роки, а щорічно , знімаючи отримані відсотки, реінвестували б їх разом з початковим капіталом на новий річний термін. І так протягом 33 років.
Не обтяжуючи вас математичними розрахунками, скажу відразу, що при такому активному способі управління коштами (тобто при інвестуванні з використанням принципу складних відсотків, чого позбавлені наші інвестиції в пайових інвестиційних фондах), через 33 роки нами була б отримано прибуток у розмірі 410 000 доларів. Коментарі зайві і різниця майже в 100 000 доларів говорить сама за себе.
У разі ж, якщо б нам вдалося забезпечити прибутковість не в 12%, а 20% річних (насправді досягнення такої прибутковості не є чимось фантастично нездійсненним), то підсумкова сума становила б 4090000 доларів замість озвучених спочатку 317 тисяч доларів .
Аналізуючи зазначені результати, я б порівняв стратегію пасивного інвестування капіталу із зусиллями всім відомого Сізіфа, що не вміє фіксувати результат власних титанічних зусиль і кожен раз початківця процес з самого початку.
Можливо, наведені розрахунки і не є ідеально точними, але вони безсумнівно наочно показують чого ми позбавляємося, відпускаючи свої кошти в пасивне плавання по злетів і падінь фондового ринку, ігноруючи осмислене активне управління власним капіталом з використанням механізму складних відсотків.
