Що таке ПІФ? Частина II.
Отже, що ж означають згадані нами в минулій статті поняття диверсифікований і недиверсифікований фонд, відкритий і закритий фонд, коефіцієнти ризику і т.д.? І головне, чи потрібні вони нам в повсякденному житті, і, якщо так, то наскільки?
Диверсифікований і недиверсифікований фонд (іноді зустрічається і словосполучення диверсифікація ризику, що є по суті одним і тим же поняттям) - якісний показник рівня ризикованості вкладень в той чи інший фонд.
У контексті цінних паперів диверсифікацію можна розглядати як певні дії, спрямовані на зниження потенційно можливого ризику втрати інвестованих коштів. На ділі, головною відмінною рисою між диверсифікованим і недиверсифікованим фондами є принцип управління його активами, яким керується керуюча компанія.
У разі диверсифікованого фонду залучені кошти розподіляються за різними інструментами інвестування - комерційним банкам, кредитним структурам, акціях, облігаціях і т.д. в приблизно однакових пропорціях. Мета цієї стратегії - мінімізація ризику. При цьому, природно, рівень прибутковості - важлива, але другорядна мета фонду. Безсумнівний плюс цього роду стратегії полягає в порівняно високою його стабільності, і якщо мова йде про дійсно великі гроші, то мінімізація ризику (читай: стабільність) часто відіграє вирішальну роль.
Перейдемо до фонду недиверсифікованому. Його головною метою є максимізація прибутковості. Принцип управління подібними фондами полягає в тому, що основна маса коштів інвестується в потенційно високоприбуткові інструменти (наприклад, акції підприємства, що обіцяє незабаром стати гігантом, або щось в цьому роді). Основним «вадою» недиверсифікованого фонду є високий ступінь ризикованості подібної інвестиційної стратегії.
Вирішальним фактором, від якого залежить прибутковість фонду, є «нюх» керівників компанії на дійсно високопотенціальні підприємства. Ну і професіоналізм аналітичного відділу, звичайно ж ...
Продовжуючи класифікацію фондів, вважаємо також за необхідне звернути увагу на його «відкритість» або «закритість». Про що говорять ці поняття?
Для нас, людей, що інвестують кошти в ПІФи, важливим є відкритість, прозорість того чи іншого фонду.
Тому для нашого з Вами зручності існують ПІФи відкритого типу, вибравши які, ми вільні проводити операції купівлі / продажу паїв в будь-який відповідний робочий день тижня. Разом з тим для керівників компанії це часом є істотною перешкодою на шляху ефективного управління і розподілу коштів. Особливо це стосується фондів, що займаються інвестуванням в нерухомість або інші довгострокові проекти. Саме тому поряд з відкритими фондами існують закриті, для яких будь-які операції з паями можливі тільки до закінчення формування і після закінчення дії ПІФу.
Певним компромісом між закритими і відкритими ПІФами є інтервальні ПІФи, де всі операції з купівлі / продажу паїв здійснюються в певні фіксовані дні протягом року, «регламентовано».
Отже, відштовхуючись від матеріалу, викладеного в I і II частинах статті «Доступно про ПІФ», при виборі Піфа ми керуємося наступними поняттями:
1) диверсифіковані / недиверсифіковані фонди (маючи на увазі, що перші більш стабільні, але менш прибуткові, а другі потенційно високоприбуткові, але ризиковані);
2) відкриті, закриті та інтервальні фонди (маючи на увазі, що операції з купівлі / продажу паїв в кожному з перерахованих фондів здійснюються по-різному).
На цьому тему цієї статті можна вважати вичерпаною зважаючи обмеження обсягу публікації. А про додаткові критерії і нюансах, з якими стикається майбутній інвестор, ми обов'язково продовжимо нашу бесіду в третій частині статті «Що таке ПІФ».
Успіхів і процвітання Вам! ]
